巴西离成为投资级别仍任重而道远

尽管近日风险评级机构惠誉对巴西信用评级将BB-提升为BB，这被巴西及国际市场评估为积极，但大多数经济分析师的解读认为，目前这一评级上升不会引发当地资产流动或需求的增加。

这是因为，根据市场参与者的说法，评级升级已经很好地融入了资产价格，正如巴西五年期的风险评估轨迹所示，目前其资产交易价格处于两年来的最低水平，但离投资级别仍然相对遥远。

巴克莱银行(Barclays)巴西首席经济学家罗伯托·塞塞姆斯基表示，巴西最多只能在2027年恢复到投资评级。“目前看，只剩下两步了，但其中一步与其他步骤有很大不同。” 在 2027 年之前，我们很难看到投资级别的回归”，他指出。

对他来说，在巴西距离恢复良好支付国称号之前，还有一些不确定因素需要解决。“回到投资级别需要在 2024 年或 2025 年期间进一步升级至BB+，只有在框架收入得到确认并导致债务相对于国民生产总值比值的增长放缓的情况下才会发生。而且我认为在 2026 年巴西大选前夕很难看到“BBB-”水平发生变化，因为评级机构往往更加保守。